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2020年,是茅台登上千亿销售台阶的元年,后千亿时代将随之开启。如何保持稳健势头和高质量发展,李保芳用了这样一句话:持之以恒抓好生产,一丝不苟做好质量。“2019年度生产质量工作,当得起一个大大的‘赞’。”茅台集团董事长李保芳总结了2019年度生产质量工作上的“得”:生产把控更加有力有效;质量管控上了新水平。

代表作品:小说《黑坟》、《我本英雄》、《人间正道》等,电视剧本《共和国往事》等。RB88走地皇官网据路透社报道,由于竞争加剧,三星和索尼都停止了在中国的智能手机生产。截至今天,三星在中国的智能手机产品显然已经停止生产。在惠州的一家工厂裁员几个月后,三星在中国的最后一家工厂关闭,另一家工厂则于2018年停产。

有接近北京市通信管理局的人士向新京报记者表示,一万座的数量估计实际上偏保守,按照目前的建设进度,年底前北京的5G基站数量有望达到1.2万座。其他三个一线城市中,上海计划2019年将建设5G基站1万个,2020年累计建设5G基站2万个;广州则提出2019年完成不低于2万个5G基站,到2021年全市建成5G基站6.5万个;深圳方面的规划则是2019年底将累计建设5G基站1.5万个。星巴克各国价格排行上证综指2440点是第六轮牛市的起点。我们在《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》、《现在类似2005年-20190217》、《再论19年类似05、12年:牛市蓄势-20190319》、《蓄势待发——2019年中期A股投资策略-20190705》等多篇报告中分析过,1990年以来A股已经经历了五轮“牛市-熊市-震荡市”周期不断交替的过程,19年1月4日上证综指的2440点以来市场进入第六轮牛市:一是从牛熊转换的时空来看,第五轮熊市从15/6/12高点5178点到19/1/4低点2440点最大跌幅53%,与前四轮50-70%最大跌幅相当,持续43个月,与前四轮普遍35-50个月持续时间相当,第五轮熊市下跌的时间和空间已充分;二是从估值来看,过去五轮熊市中市场底部时期全部A股PE(TTM,整体法,下同)为11.5-18.4倍,PB(LF,整体法,下同)为1.48-2.06倍,前期低点上证综指2440点(2019/1/4)分别为13.2倍、1.42倍,已经处于底部区域下轨附近,全部A股剔除银行后前四次底部PE为16.0-19.0倍、PB为1.63-2.13倍,上证综指2449点时为18.0倍、1.81倍,也处于底部区间;三是从基本面看,历史上5个领先指标(社融存量同比/贷款余额同比、PMI/PMI新订单、基建投资累计同比、商品房销售面积累计同比、汽车销量累计同比)中3个或以上企稳后市场会反转,而本轮行情的背景是社融存量同比于18年12月见底,基建投资累计同比于18年9月见底,PMI于19年2月见底,即19/01前后五个领先指标中3个指标也已经企稳。我们认为上证综指19年2440点类似05年的998点,均处于盈利探底末期,政策拐点出现、流动性改善,熊牛转换。此外,我们根据盈利和估值的变好,进一步将牛市划分为三个阶段:第一是孕育期,盈利回落,流动性改善推动估值修复,市场进二退一;第二是爆发期,估值盈利双升,戴维斯双击,市场的主升浪;第三是泡沫期,盈利增速平稳,资金大量流入,估值走向市梦率,市场冲顶,详见《牛市有三个阶段-20190303》。

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